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策略报告Strategy Report

知行合一、策略致胜(大朴2015/2Q报告)

2015-07-02 来源: 大朴资产



市场回顾与展望:

大朴策略1、2、3号成立于2015年5月12日,经过一周的备案等待时间,于5月20日(上证4450点)正式获批建仓,之后指数快速上涨到5.27日收盘4958点,5.28日市场大幅下跌,上证指数下跌321点(-6.5%),5.29日继续大幅震荡,随后继续攀升到6.12日5178点。


在市场一片亢奋之中,6月15日市场见顶下跌,(6.15—6.19)一周时间上证综指下跌700点,在大家都在用07年5.30?#30446;?#26550;去分析市场的未来走势时,结果在6月23日、6月24日反弹?#25945;?#21518;市场又重新开始大幅下跌,(6.23—6.26)上证综指周下跌6.37%、中小板指周下跌9.42%、创业板指周下跌11.89%。


目前市场的走势基本在大朴资产4月份提出的:《4000之上: 大涨、大波动、大分化》?#30446;?#26550;中运行,我们也在6月上旬作出了:行情上半场尾声、市场可能会回调1000点的判断。


这几天大家都在?#33268;?#20004;个问题:一是,牛市结束了吗?二是,调整到位了吗?


行情结束了吗?其实什么都没发生变化,只是走势引起了大家心态的变化,因此大朴资产管理判断,行情并没有结束。调整到位了吗?从宏观经济、货币政策、市场走势和融资盘的变化看,目前上证指数基本处于一个震荡筑底的阶段,但是由于市场杠?#21496;?#22823;、加之市场变化速度太快,投资者还没有对仓位进行充分调整,因此我们判断筑底可能还要持续?#27426;?#26102;间。



操作回顾及展望:

大朴策略1、2、3号成立于2015年5月12日,经过一周的备案等待时间,于5月20日(上证4450点)正式获批建仓,基于对市场的判断,我们 在5个交易日内将仓位陆续建到65%左右,5.28日上证指数下跌321点(-6.5%),5.29日继续大幅震荡,这引起我们很大的警觉,基于4月份提出的:《4000之上: 大涨、大波动、大分化》?#30446;?#26550;,结合市场走势我们在6月上旬作出了:行情上半场尾声、市场可能会回调1000点的判断。


于是我们在6月上旬将账户的仓位降到40%以下,但是市场调整速度和幅度还是超过了我们的预期,(6.15—6.19)一周市场的大幅下跌给我们的净?#33633;?#26469;5%多的下跌,我们的三个产品也全部跌破面值(0.966左右),这给我们造成了很大的挫败感!


经过系统的研?#20130;吞致郟?#25105;们作出了此次行情不是5.30的论断,所以我们利用6.24的反弹又降低了一部分的仓位到30%以下,6.26日下午在大盘接近跌停的时候我们开始试探性加仓,仓位提升到35%左右。


6.26日上证综指收盘4193点,从高位下跌了将近1000点,市场一片?#21482;牛?#22522;于我们6月上旬所作出的市场可能出现中期调整但仍在“大涨、大波动、大分化”的运行框架里的判断,并综合6.27日央行公布降息?#25237;?#21521;?#24213;肌?#31649;理层采取一系列措施安抚市场等信息,大朴资产的投资策略从前期的极度防御的模式?#35874;?#21040;了进攻模式,并从6.29日下午开始逐步加仓,截至6.30日仓位已经提升到70%以上,大朴策略1号、2号、3号?#19981;?#21040;面值之上。在6月下旬大盘近20%的回调之中,大朴策略净值还逆势上涨了近1%!


未来两周我们将利用投资者的非理性和恐惧继续增加仓位。大朴资产目前仓位、持仓和状态良好,在控?#21697;?#38505;的前提下为投资者谋取良好的收益一直是大朴资产所坚持的理念和风格,我们将继续为此努力前行!

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